【海外分析】欧元/美元预测：欧元为何有望成为中东和平局势的外汇赢家

欧元/美元要点

• 由于对能源进口极度依赖，欧元可能成为伊朗和平局势的最大受益者之一。
• 自战争爆发以来，欧元区加息预期实际上一直对欧元构成压力，而非支撑。但这一趋势如今可能逆转。
• 欧元/美元近期的上涨趋势可能推动该货币对回升至1.1670附近，接近此前支撑位转阻力位的1个月高点。

美国和伊朗似乎有望在本周结束前签署一份谅解备忘录以“结束战争”（至少将停战状态再维持60天），因此，风险资产全面上涨，而原油价格则跌至三个月多来的最低水平。

其中，油价的下跌能够对欧元区经济产生尤其重大的推动作用。根据欧盟统计局的数据，欧盟近60%的能源需求依赖进口，其中超过90%与石油和天然气相关——这正是在中东冲突、供应中断的背景下受影响最大的领域。

欧元之所以从中东的和平局势中获益颇丰，并非因为欧洲直接从该地区获取了大部分能源，而是因为欧洲是全球对能源进口依赖程度最高的主要经济体之一。因此，任何中东风险溢价的持续下降都将改善欧洲的贸易条件，缓解通胀压力，支撑实际收入并降低欧洲央行被迫在能源冲击中收紧政策的可能性。

欧元技术分析：欧元/美元4小时图

来源：Tradingview，StoneX

上述因素对外汇交易者而言尤其值得关注。自伊朗战争爆发以来，德国2年期国债收益率（欧洲央行利率的先行指标）与欧元/美元之间的两周相关性主要呈现负相关。尽管加息（如欧洲央行上周所采取的行动）通常会对欧元构成利好因素，但过去两个半月的价格走势表明，市场认为更高的利率将抑制就业市场和整体经济，而对能源供应冲击的缓解作用却微乎其微。

换言之，市场对欧元区利率上升的预期实际上一直在拖累欧元，而非支撑其走势。随着冲突趋于平息，欧元或将回归其历史规律，开始从较高的利率中获益。

据图所示，从技术角度来看，欧元/美元已从1.1500支撑位强劲反弹，在本文发稿时已重返1.1600上方。假设美伊两国方面持续传来积极消息，欧元/美元近期的上涨趋势有望推动该货币对进一步上探1个月高点，即此前支撑位转阻力位附近的1.1670。当然，若该地区军事冲突再度升级，可能逆转当前涨势，但就目前而言，这一情景发生的概率较低。