【海外分析】纳斯达克100分析：涨势在接近历史高点时停滞

本周，纳斯达克100的表现引人注目：近期，其涨势在接近历史高点时放缓。这一走势出现在本周初强劲反弹之后，表明短期内买盘压力尚未稳定。

近期市场信心回升的部分原因与中东冲突的积极进展有关。然而，在明天美国利率决议公布之前，市场仍保持着谨慎态度。因此，指数在接下来的交易时段内可能会继续呈现方向不明的震荡整理态势。

信心还未完全恢复吗？

本周末，有关中东冲突的最新消息传出。消息称美国和伊朗可能达成一项初步协议，该协议有望推动霍尔木兹海峡于本周重新开放，短期内促使WTI原油价格迅速回升至80美元附近。

首先，中东局势趋于缓和，金融市场风险溢价下降，使得风险偏好部分回升。这也支撑了市场信心指标出现小幅改善。恐惧与贪婪指数抬升至40点以上，接近“中性”区间，使得纳斯达克在本周初重新恢复了作为风险资产的部分吸引力。

来源：CNN

然而，今日盘面开始呈现出不同的景象。纳斯达克的买盘压力并未持续，反而似乎正在进入潜在的震荡阶段。这或许与市场在等待美联储明日决策，信心指标复苏暂缓有关。目前，市场预期利率保持在目前3.75%的水平不变的可能性超过99%。

然而，最重要的部分可能来自央行在决策后的表态，因为市场正密切关注2026年剩余时间内的货币政策路径信号。截至目前，尽管近期油价有所下降，但概率图表仍显示，在12月会议上加息至接近4.00%的新基准水平的可能性超过40%。这表明市场预期中仍包含对通胀的担忧，而美联储在明日决议后究竟会倾向于更紧缩还是更为谨慎的立场，目前尚不明确。

来源：CMEGROUP

考虑到这一点，美联储的决议对纳斯达克至关重要。如果央行释放出信号维持更紧缩的立场，甚至在未来几个月考虑加息，股市的复苏势头或将面临新的挑战。若美联储采取更激进的政策，美国10年期国债收益率可能再次上升，从而提升固定收益资产相对于风险资产的吸引力。

目前，相关收益率已于近期回落至4.5%以下，削弱了债券的部分吸引力，使得资金需求部分回流至纳斯达克100等指数。然而，如果美联储的表态重新引发市场对加息的预期，收益率可能回升，再次与股市形成竞争，并限制纳斯达克在未来几个交易日内的持续需求。

来源：TradingEconomics

总体而言，因中东紧张局势缓和而催生的信心似乎不足以单独支撑持续的需求。若美联储明日表示，今年余下时间将采取更激进的货币政策立场，纳斯达克在高利率环境下可能难以稳步复苏。震荡走势可能会在接下来的几个交易日内加剧。

纳斯达克100技术展望

来源：StoneX，Tradingview

横盘区间开始显现重要性：根据过去几周的走势，纳斯达克短期内的方向性趋势尚未明确。目前价格处于中性阶段，上边界约在30,800附近，下边界则在28,400左右。价格走势未能明确突破该区间之前，应难以在接来下的几个交易日中形成更清晰的趋势线。

MACD：目前，MACD柱状图仍紧邻中性0轴区间，表明短期移动均线之间的强弱趋于平衡。这意味着纳斯达克的短期走势愈发偏向于方向不明的震荡整理。

RSI：RSI同样呈现出类似的态势，指标正在中性的50附近走弱。这表明近期交易日中，多空双方力量趋于平衡，进一步强化了短期内愈发凸显的震荡格局。

关键点位：

30,750——重要阻力位：目前作为看涨走势最重要参考的创纪录高点区域。价格向该点位移动可能强化新的买入倾向，同时恢复此前几个交易日中出现的上涨趋势。

29,500——短期门槛： 这一关键中性区域与重要的短期回调位相交。只要价格持续在该水平附近波动，方向不明的震荡整理阶段将维持其重要性，并为当前横盘区间在接下来的交易日中进一步延续打开空间。

28,420——关键支撑位：近期低点区域位于50周期简单移动均线附近。若价格持续跌破该水平，市场可能开始显现出全面看跌倾向，并在未来数周内引发更为持续的抛售压力。

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